新浪新闻绿色中国可持续影响力大会托德·科特：

　　新浪新闻绿色中国可持续影响力大会托德·科特：我对资本流向更可持续发展企业非常乐观12月30日，由新浪新闻主办，中国投资协会指导，中国绿化基金会、上海市文化创意产业促进会、德必共同支持承办的“新浪新闻·2023 ‘绿色中国’可持续影响力大会”在北京举办。耶鲁大学商业与环境中心及耶鲁可持续金融倡议教研室主任，耶鲁管理学院高级讲师托德·科特（Todd Cort）受邀发表视频主题演讲。

　　大家好，我叫托德·科特，是耶鲁大学管理学院的高级讲师。同时，我也是耶鲁大学商业与环境中心以及耶鲁大学可持续金融倡议的教研室主任。很荣幸来到绿色中国--新浪新闻可持续影响力大会。

　　我想用几分钟时间谈谈我对可持续金融未来五到十年的看法。在我看来，可持续发展的关键在于我们能从哪里获得资金，这样我们才可以为需要的投资提供资金，从而建设一个无论是能源还是新消费品都更可持续的社会。不管发展如何，我们都需要获得专用于打造更加可持续发展的世界的资金。

　　因此，我想展望一下未来五年的可持续金融会是怎样的？是会继续增长还是会逐渐减少？在考虑金融安全，特别是环境、社会和公司治理金融时，我认为有三个因素最重要。

　　第一个障碍是我们是否有适当的数据。我认为在这方面有一个好消息：我们在环境、社会和治理方面所依赖的数据每年甚至每月都在不断改进。另外，围绕环境、社会和治理的标准正在发展成为法规，金融机构和企业报告的数据更具可比性和一致性。但是，除了信息标准化之外，我们还将看到大型数据集的持续爆炸式增长，这些未定价的大型数据集将为我们提供更实时、更有意义的信息，来考量环境和社会因素对财务业绩的影响。未来，数据将变得更加及时、更加有效、更加重要。

　　我看到的第二个障碍是治理结构和信托责任。具体来说，目前市场上有一种假定，那就是信托责任就意味着财务回报最大化，在很多情况下，这就意味着无法对更可持续的公司和更可持续的发展机会的投资。因此，如果我们要让资本转向更可持续的投资，那么信托责任或信托责任的概念是一个需要克服的重要问题。幸运的是，我认为这一点也在发生变化，特别是在治理结构方面。我们越来越多地看到股东提出这样的问题：公司是否可以对长期风险优化或缓解对投资作为其信托责任的一部分？对此，市场和公司本身给出的答案是越来越肯定的。

　　信托责任是一个复杂的概念。它是由法律约束、公司可能面临的责任以及政策和法规共同定义。但对信托责任的具体解释却非常灵活。我们发现，法院、政府和政策制定者越来越多地允许公司在决定如何投资资本时考虑长期风险。这将对可持续金融产生巨大影响，因为越来越多的受托人会考虑更长期的风险，并开始对每季度所需的资本额进行折现。因此，这是第二大障碍，但我认为这方面也出现了很多积极的变化。

　　第三大障碍是环境、社会和公司治理数据与财务业绩之间的关系。我们知道，可持续发展因素或环境社会治理因素与资产（无论是债务产品、私募股权还是其他资产）的财务业绩之间存在密切联系。但问题是，财务业绩与环境、社会和治理因素之间的因果关系一直难以确定。然而，我们看到，在这最后一个领域也有所改进。越来越多的人可以追踪环境和社会因素与财务业绩之间的因果关系，例如，因气候变化加剧而导致的野火产生的风险。我们可以找出这些因果关系的各种因素，从而让更多资本转向更可持续的投资和更可持续的发展。

　　将数据质量、创建信托责任的治理结构以及环境、社会和公司治理与金融之间的因果关系这三个障碍放在一起看，这三个障碍如今正朝着同一个方向改进。我认为，我们可以期待看到可持续金融和资本朝着更可持续的方向发展，未来的投资也将继续增长。就我个人而言，我对资本流向更可持续发展的公司非常乐观。作为一名投资者，我相信我们可以期待看到资本流向未来，这些资本将成为全球投资机构的明智投资。